文献类型：期刊文献

中文题名：宏观经济不确定性与银行资产组合行为:1995～2009

英文题名：Macroeconomic uncertainty and Banks'Asset Portfotic Behaviors:1995～2009

作者：邱兆祥[1];刘远亮[2]

第一作者：邱兆祥

机构：[1]对外经济贸易大学金融学院;[2]北京联合大学商务学院

第一机构：对外经济贸易大学金融学院,北京100029

年份：2010

期号：11

起止页码：34-44

中文期刊名：金融研究

外文期刊名：Journal of Financial Research

收录：CSTPCD;;国家哲学社会科学学术期刊数据库;北大核心:【北大核心2008】；社科基金资助期刊;CSSCI:【CSSCI2010_2011】；

基金：教育部规划基金项目"后危机时代中小商业银行的效率提升与风险控制研究"(项目编号:10YJA790152);对外经济贸易大学"211"三期重点学科建设项目联合资助

语种：中文

中文关键词：宏观经济不确定性;GARCH模型;截面数据

外文关键词：macroeconomic uncertainty; GARCH model; cross-sectional data

摘要：本文研究了宏观经济不确定性在银行资产配置中所起的作用。论文首先构建了一个投资组合模型,论证了宏观经济不确定性与银行资产组合行为的理论关系。然后对我国银行业从1995年至2009年的两者关系作了实证分析,研究结果表明,宏观经济不确定性在银行的投资决策中有着显著影响,当宏观经济不确定性显著增加时,银行资产配置中的贷款份额下降,贷款/资产比率截面分布方差减小,出现"羊群效应"。
This article investigates the role that macroeconomic uncertainty plays in banks＇ optimal asset allocation. A model of investment portfolio is used to disentangle the relation between macroeconomic uncertainty and banks＇ asset allocation.Based on the empirical analysis about Chinese commercial bank industry from 2005 to 2009,the econometric results confirm that macroeconomic uncertainty is a significant determinant of banks＇ investment decisions.In periods of increasing turmoil,the cross-sectional variance of the loan-to-asset ratio reduces and herding behavior tends to emerge.